为什么牛肉跌了，仍是完成不了牛肉自在？｜一线
“2023年我国人均牛肉消费量为7.0千克/人，远低于美国人均25.3千克/人的牛肉消费量，也不及韩国和日本等饮食习惯类似的亚洲国家。”
文 / 巴九灵
半斤牛肋条，半斤五花腱，半斤牛上脑，再加上五花肉、肥牛、肉肠以及碳水主食和烤榴莲，这样一份双人套餐，最终价格加起来不到100元。
上星期，小巴在与朋友聚餐时发现，这样的贱价牛肉套餐，在杭州以牛肉为主打的餐饮店肆里并不罕见，甚至有延伸开来的现象。
本年上半年，牛肉火锅生意呈现显着扩张。到6月中旬，全国的渣渣牛肉相关餐饮企业超越180家，其间130余家都是在半年内建立的。
而据《广州日报》报导，从7月开端，不少牛肉火锅店多个部位的牛肉价格都进行了调价，有店肆本来一盘吊龙原价36元，现在降至28元，降幅到达22%；本来价格32元的嫩肉、34元的双层肉、35元的熟牛板筋等，同时降至28元/盘，降幅最高达26%。
这些现象，再结合9月份出炉的CPI数据，更显得反常。
数据显现，9月份的食物价格上涨3.3%，其间鲜菜价格上涨高达22.9%，鲜果价格上涨6.7%，猪肉价格上涨16.2%，水产品价格上涨2.0%……而在一众上涨的势头里，牛肉价格却以孤军奋斗之势，下降13.1%，显得分外夺目。
上下滑动，检查图片
据农业乡村部数据，全国牛肉价格现已接连11个月跌落，到10月21日，牛肉价格为61.46元/公斤，跌到了近5年来的最低。
看起来贱价牛肉套餐延伸、牛肉餐饮类生意扩张的怪现象，是因为牛肉价格跌落导致的。
但奇怪的是，为何食物类CPI中，猪肉和其他农产品价格简直都在上升，只需牛肉价格在下降？以及早在本年6月份的时分，牛肉价格下降都曾引起一众媒体重视，但其时有专家估计秋冬时节消费量升高后牛肉价格会上升，为什么现在依然跌跌不休，与猜测相悖呢？
带着疑问，小巴来到了杭州大名鼎鼎的金家渡农贸商场了解状况。
一线查询：牛肉价格
金家渡农贸商场坐落杭州良渚，共占地1万平方米，是一家智慧型农贸商场，新鲜生肉货摊在三楼。
金家渡农贸商场
图源：小巴拍照
小巴抵达商场时，挨近正午，三楼的货摊前顾客并不算多，这儿有十几家肉铺，其间六七家是牛肉铺，有做内蒙古牛肉批发售卖的，有的供应安徽黄牛肉源头直销，也有卖新鲜贵州黄牛肉的。
“从上一年到本年一向在跌。”提起牛肉的价格，摊贩就长吁短叹起来。
有摊贩说道：“牛腩上一年是45元一斤，现在跌到35元一斤。”算下来，从上一年到本年，价格跌去了约20%。其他部位的牛肉，如牛腿、牛腱子，也遍及在33元—35元。
但即使牛肉价格下降如此之多，摊贩们反映，销量反而还变少了。有摊贩直言：“正是因为销量少，才卖这么廉价，要是销量很高，价格天然就贵上去了。”在他们看来，刚需吃牛肉的家庭并不会多，对牛肉的消费量一般也就二三斤，很难因为价格的改变而添加牛肉消费。
在价格如此低的状况下，摊贩们也在拼命内卷。有商家早上卖的35元一斤的牛腩，下午降到33元；处在商场旮旯比较偏远的摊贩，会成心比近邻摊贩多降一元；甚至还有的夫妻店摊贩做起了外送到家的生意——电话订货，10公里内自配人手进行配送。
金家渡农贸商场生肉货摊
图源：小巴拍照
当被问及牛肉价格下降如此之多的原因时，许多摊贩都表明：“进口牛肉太多了。”他们货摊上的牛肉大多从屠宰场直接运来，归于国内新鲜生牛肉，价格一般也比进口牛肉会更贵。
本年，进口牛肉数现已完成接连十一年添加。依据海关数据，2013年—2023年，我国牛肉进口量从29.4万吨进步至273.7万吨，年均增速高达59.4%。依据布瑞克农业大数据，2024年1—5月共进口牛肉同比添加23.57%至123.01万吨。
所以，为了了解进口牛肉的商场状况，小巴来到了坐落杭州余杭区的五丰冷冻食物批发商场。该商场是浙江最大的冷冻食物交易商场之一，承担着杭州约70%预制菜销售业务，其间有很多的进口冷冻牛肉商户。
五丰冷冻食物批发商场
图源：小巴拍照
从这儿贩卖进口冷冻牛肉的商户口中，小巴了解到，与“跌跌不休”的国内牛肉价格相反，近段时刻的进口牛肉呈现了上涨，价格也比较平稳。
关于国内牛肉价格一向跌落，他们也有所耳闻：“进口的冻肉廉价，国产的或许就卖不上去。”一家商户向小巴介绍，进口冷冻牛肉的价格相较于国内牛肉，有的部位的价格不到一半，比方同样是牛腩，只需十几元一斤，和猪肉价格差不多了。
进口牛肉在价格上远低于国内牛肉，也招引了许多餐饮店肆的经营者来此收购批发，但该商场的商家也表明，近段时刻进口牛肉呈现价格上涨，也影响了部分餐厅来此收购的单量。
而关于最要害的问题：“为什么本年进口牛肉数量增多？”该商场的商户的答复是：一些国家在口蹄疫期间无法进入国内的牛肉，现在跟着相关疫情解封，纷繁进港。
进口牛肉飞涨，为什么？
为了印证商户所说，小巴查询材料发现，本年的确有许多关于进口牛肉解禁通关的相关新闻，比方2022年头哈萨克斯坦产生O型口蹄疫疫情，本年2月份，海关总署和农业乡村部对哈萨克斯坦部分州解禁口蹄疫禁令；本年头我国从巴基斯坦进口了首票熟牛肉；上半年我国持续坚持阿根廷牛肉出口最大意图地……
即使有的国家口蹄疫疫情早早解封，但运送进程耗费的时刻也较多，往往漂洋过海、检疫清关、内陆转运共需求两三个月时刻，进口牛肉的数量添加会比口蹄疫疫情解封时刻晚得多。
种种的新闻下，小巴还发现，这些顺畅通关进入我国的牛肉，其来历大多是一带一路协作国家，其顺畅通关的新闻，也多依据两国的农产品输华议定协作。
可见，疫情解禁和一带一路，或许能够解说本年进口牛肉的添加。
那么问题来了，为什么进口牛肉近两年会添加这么快？回看近两年的价格走势图，能够发现牛肉价格从顶峰走向低谷的拐点呈现在2023年1月份，其与新冠疫情解封时刻十分挨近。
现在我国进口牛肉的首要来历国，是巴西、阿根廷、乌拉圭、澳大利亚、新西兰和美国等国。
以我国最大进口牛肉来历国——巴西为例，其牛肉出口至我国，需从巴西桑托斯港动身，在海上流浪50多天后，抵达上海、青岛的港口，再等候检疫清关，总时长需花费两个多月。
在新冠疫情时期，国内对肉品清关、运送的管控极为严厉，导致2022年末疫情铺开后，牛肉进口商蜂拥而至，使得2023年前四个月的进口牛肉比以往多了十一万吨。
甚至在上一年6月份时，还有装载着7万吨巴西牛肉的集装箱，因未获准清关而滞留在我国港口的问题，甚至巴西总统亲身出头斡旋交流。
除此之外，进口国的牛肉增产也是原因之一。
农业乡村部牛羊肉首席分析师朱聪告知小巴：“现在进口牛肉首要来自于巴西、阿根廷等南美国家，这两个国家也是本年进口牛肉添加比较多的区域，首要是这两个国家的牛肉产值本年估计将增产，出口都显着添加。”
已然进口牛肉添加如此之快，进口牛肉需求为牛肉降价“背锅”吗？
朱聪表明：“本年牛肉进口依然坚持较快增速，这是因为进口牛肉的价格远低于国内，它对国内价格有必定冲击，假如从添加量的视点来看，进口牛肉添加量是大于国内牛肉产值添加量的，但从全体来看，进口牛肉量在国内总供应的比重远低于国内牛肉产值。”
进口牛肉
2022年全国牛肉产值比上年添加2.8%；2023年同比添加4.8%；2024年一季度同比添加3.4%，而农业乡村部《肉牛肉羊生产发展五年举动计划（至2025年）》规划中，规划年均添加仅有1%，实际添加现已大大超出规划添加。
上一年的全国牛肉产值753万吨，现已比规划中的2025年680万吨多出73万吨，超出10.8%。而2023年进口牛肉的占比缺乏商场总量的30%。
因此在朱聪看来，虽然进口牛肉对商场价格有冲击，但牛肉价格下降更重要的原因，仍是在于国内牛肉供应添加较快而消费增速放缓。
除此之外，近两年有许多筛选奶牛转为肉用。
因为上一年生鲜乳价格跌破了盈亏平衡点，所以许多奶牛饲养者不得不筛选奶牛，来削减产能，到2023年12月底，全国发证生鲜乳收购站所触及的饲养场数量同比削减24.2%。
而筛选奶牛转为肉用是全世界的通行做法，全世界有44%的牛肉来历于筛选奶牛和奶公犊。
依据数据核算，2023年1月—6月，国内约有90万头筛选母牛被投入商场，全年算计筛选奶牛近200万头，约占全国肉牛出栏4800多万头的4.2%，产出牛肉超越30万吨。
现已有食物公司负责人估计，奶业行情低迷使得很多筛选奶牛补充到肉牛业后，本年会有120万头奶牛要屠宰，让供应联系愈加落井下石。
怎么完成牛肉自在？
在专家看来，当时牛肉价格的下降，有更难解的痛点。
朱聪说：“当时牛肉价格的下降，不能仅看供应端，它首要是全体供需联系改变的成果。现在牛肉供需全体呈现出阶段性宽松的特色，也就是说供应仍坚持较快添加但消费增速放缓。”
消费增速放缓，实质是人均牛肉消费量太低。
购买牛肉的顾客
我国是全球牛肉消费第二大国，仅次于美国，并且自1995年以来，牛肉人均消费量添加速度均位居猪牛羊禽四种肉类中的第二位，但我国的人均牛肉消费量仍是十分低。
2023年我国人均牛肉消费量为7.0千克/人，远低于美国人均25.3千克/人的牛肉消费量，也不及韩国和日本等饮食习惯类似的亚洲国家。
其间有文化要素，我国自古以来是农耕社会，牛是农业社会的重要生产力，在耕地面积较少的沿海区域，养牛本钱极高；而在具有大面积平原的平原区域，被用以食用的牛也多是年老体弱、不宜耕耘的牛。时至现在，黄河以南区域的国人，吃牛肉的前史也不过150年。
但顾客无法完成牛肉自在，更多在于经济原因——国内牛肉实在太贵了。
这儿以猪肉价格为参阅，牛肉（去骨统肉）集贸商场年均匀价格的高点在2022年，是85.8元/公斤，是猪肉价格的三倍多，即使本年牛肉价格下降，但牛肉与猪肉的价格比依然到达了3.1。
牛肉价格比猪肉贵这么多，我们天然会更多挑选猪肉代替。而和国外牛肉比，国内牛肉也显得奇贵无比。
2024年前四个月，进口牛肉均价为34.06元/公斤，而国内牛肉（去骨统肉）集贸商场本年的均匀价格为76.14元/公斤，是进口牛肉价格的两倍多。
提到这儿许多人或许会很猎奇，进口牛肉的价格里，不只包含了生产本钱，还有关税本钱和漂洋过海的运送物流本钱，为何叠加了如此多的本钱后，进口牛肉仍是比国内牛肉本钱廉价这么多？
原因或许在于国外的牛肉工业规划效应更强。
我国进口牛肉的首要来历国，如巴西、阿根廷、乌拉圭、澳大利亚、新西兰和美国等国里，美国、澳大利亚、新西兰均选用大牧场形式，单个牧场的存栏量高达数万头。
相比之下，国内的养牛形式依然以中小型规划饲养户为主，2020年肉牛商场前十五名参与者仅占0.6%的商场份额。
除了规划效应，国外肉牛的饲养本钱等大多也都低于国内。
肥牛的养饲分为谷饲和草饲两类，谷饲的本钱比草饲更高。
南美的几个牛肉出口国，如巴西、阿根廷、乌拉圭等国，巴西的牧场占疆土面积一半以上；阿根廷的永久性牧场总面积占疆土总面积的51%以上；乌拉圭甚至有80%以上的疆土都是天然牧场。
牧场如此之大，使得巴西现在肉牛肥育体系中90%是以草饲方法肥育，阿根廷和乌拉圭也都是天然合适放牧的国家。
而国内育肥牛以谷饲为主，其间最大本钱是架子牛购入本钱和饲料本钱，两者算计占育肥牛本钱的91%。以谷饲来算，玉米的价格是1元/斤，而草饲的牧草，价格只需0.25元/斤。
一般来说，添加1公斤体重，谷饲牛需求耗费6—8公斤谷物，而草饲牛需求耗费10—12公斤牧草，这么算下来，每添加1公斤体重的饲料本钱，谷饲牛是草饲牛的2—3.2倍。
依据我国新闻周刊报导，有农户算过一笔账：2022年头，一头550—600斤的优质雄性架子牛，假如依照育肥到1300—1350斤出栏核算，总本钱在21500—22500元/头，均匀每斤本钱在15.9—17.3元，光本钱就现已比南美区域的活牛商场价格还高了。
再加上国内牛肉行业界大部分企业是民营企业和个体户，商业贷款利息比基准利率上浮高达50%，饲养业土地也多为流通土地，不能典当，导致担保本钱也高，仅担保费就要1—2个点，期限短、门槛高、手续冗杂。
种种要素之下，国内饲养企业很难经过进步饲养规划来下降本钱。如我国畜牧业协会牛业分会副会长、平凉红牛集团董事长程强所说：“规划越大，压力越大。”
在曩昔十多年里，进口牛肉的进口量比年添加，从2013年的29.4万吨进步至上一年的273.7万吨，未来国内牛肉面临的价格竞争会越来越剧烈。
朱聪以为未来进口牛肉的冲击还会持续：“在当时国内牛肉商场行情不太景气的状况下，牛肉进口依然坚持添加，首要原因仍是进口牛肉价格远低于国内，企业出于下降库存或加工本钱的意图，仍是乐意持续进口牛肉。”
只能说，我国的顾客想完成牛肉自在，或许时刻要更久。
本篇作者 | 梅浩宇 | 职责修改 |徐涛
主编 | 何梦飞 | 图源 | VCG
相关文章
“司机泄愤撞死一家三口”，逝者家族发声
4月15日，“司机泄愤撞死一家三口案”将在江西景德镇市中级人民法院开庭审理。据大河报报导，2024年10月2日18时42分许，与同行女生产生口角的廖某某，驾驭一辆特斯拉轿车时超速行驶，在江西省景德镇市...
周五我国对美国新关税报复性办法将重创美国大豆出口，巴西将成为最大获益者。
特朗普于4月2日宣告对一切进口产品征收10%基准关税，并对特定国家加征更高税率(如我国34%)，我国随即于4月4日宣告自4月10日起对一切美国产品加征34%的关税，叠加3月初已对价值约210亿美元的农产品加征10-15%的关税。北京还暂停了多家美国农业公司的进口资质，包含C&D(USA)的高粱，以及American Proteins、Mountaire Farms和Darling Ingredients的禽肉和骨粉进口，理由是植物检疫问题。
新加坡交易商表明，这根本等于中止从美国进口一切农产品，大豆和高粱将首战之地，而小麦和玉米遭到影响较小，由于本年我国没有从美国购买多少小麦和玉米。
欧洲贸易商表明，欧盟也誓词采纳报复举动，或许还会对美国大豆征收关税。所以这一切都与大豆有关。最大的忧虑是能否在秋季美国新豆收成前达成协议，不然美国大豆将面对更大压力。整体而言，整个贸易战对美国农产品来说是‘利空’，而对其他产地农产品来说是‘利多’。”
我国曾多年是美国农产品的最大商场，但2024年美国对华农产品出口已降至292.5亿美元，远低于2022年的428亿美元。
荷兰协作银行(Rabobank)农业研讨主管卡洛斯·梅拉指出，巴西将是最大获益者，是能够代替美国大豆的最大供应国。可是其他国家也或许获益，如阿根廷和巴拉圭。此外，澳大利亚和阿根廷则或许在小麦商场上获利。
巴西大豆溢价将坚持微弱，栽培面积或许这种
对冲点全球商场公司拉丁美洲谷物销售主管索尔·阿西迪亚科诺表明，虽然遭到季节性要素和创纪录收成的影响，南美大豆的溢价将在全年坚持微弱。她弥补说，当时的地缘政治要素或许会推进大豆栽培面积的添加，尤其是在巴西，2024/25年度巴西栽培面积增幅为18年来最慢水平。
周四巴西港口大豆溢价大幅上涨，这表明需求添加。
（转自：饲料行业信息网）
我国关税将重创美国大豆出口，巴西将成为最大受益者
来历：饲料行业信息网 周五我国对美国新关税报复性办法将重创美国大豆出口，巴西将成为最大获益者。 特朗普于4月2日宣告对一切进口产品征收10%基准关税，并对特定国家加征更高税率(如我国34%)，我国...
在商城生根发芽 张丽敏：我与义乌商场共生长
张丽敏在世界商贸城店肆里。个人手刺张丽敏，河北省保定市人，义乌世界商贸城二区运营户。十几年前，她跟从老公从河北老家来到南边闯业，从事起重机械相关配件的出产、出售。她在义乌世界商贸城奋斗了近15年，依托...
一
3月10日，美国股市惨遭血洗，纳斯达克指数暴降4.0%，标普500指数大跌2.7%，道琼斯指数跌超2%，商场惊惧心情飙升，VIX惊惧指数暴升19.21%！
最惨的，仍是科技巨子“七姐妹”（Magnificent Seven）。苹果（AAPL，-4.85%）、微软（MSFT，-3.34%）、谷歌（GOOGL，-4.60%）、亚马逊（AMZN，-2.36%）、特斯拉（TSLA，-15.43%）、Meta（META，-4.42%）、英伟达（NVDA，-5.71%）七大公司在一天之内市值蒸腾逾5万亿元！
美股的AI神话还能撑多久？全球科技本钱正从美股撤离吗？
目光投向东方，画风则这样：
“命运的齿轮不能总是一个方向，咱们曩昔沉溺于失望叙事的时刻太久。”一位资深私募出资专家说。他正择机加仓，A股当日的商场调整被他视为“上车”的机遇。
另一位财物办理公司负责人更是直呼：“咱们满仓我国科技股！”他说，谁能想到，半年前，其公司尚在犹疑要不要出资A股，那时，他简直空仓。
在摩根士丹利我国首席经济学家邢自强的眼中，当时外资对我国财物的爱好是“小荷才露尖尖角”，取决于后续宏观方针发力，消费企稳。
3月11日，A股低开高走，尾盘翻红。上证指数上涨0.41%至3379.83点，深证成指涨0.335，创业板指数上涨0.19%。当晚，我国证监会举行党委扩展会议，开释重要信号——着重“加强战略性力气储藏和稳市机制建造，坚决守住危险底线”。这一表态，为A股的稳健运转供给了方针支撑，也成为商场心情企稳的要害注脚。
一夜之间，商场崇奉坍塌了。美股大跌，除A股之外，全球本钱商场简直无一幸免。
曩昔几年，科技巨子“七姐妹”撑起了美股的半边天，尤其是2023年—2024年的AI（人工智能）狂潮，让英伟达成为华尔街的宠儿，市值突破2万亿美元大关。但1月20日，即DeepSeek-R1正式发布后，美股行情走势呈现摇晃。2月20日开端，美股全体进入跌落趋势。据民生证券剖析，随之而来的是美股VIX惊惧指数的持续攀升与纳斯达克指数加速器方针的持续回落。到2025年3月10日，美股VIX惊惧指数现已逐渐挨近2024年8月的高点，而纳斯达克指数加速器方针则远低于负两倍标准差水平。
民生证券剖析师牟一凌以为，美股跌落背面的驱动在于愈演愈烈的阑珊忧虑与“特朗普put（看跌期权）”的认知改变；而“东升西落”叙事的背面，是A股与美股的负相关性现已到前史极点值邻近。
问题是：这次，美股到底在惧怕什么？
二
这次美股崩盘，不是一次一般的回调，更像是一次全球商场的崇奉危机。最直接的导火线，是特朗普的关税大棒。
美东时刻3月9日，美国总统特朗普在承受采访时被问及是否预期2025年美国会堕入阑珊，他表明：“我厌烦猜测这类作业。有一个过渡期，由于咱们正在做的作业非常大。咱们在把财富带回美国。这是一件大事。需求一点时刻。”
他没有直接扫除阑珊的或许性，但着重关税方针不是问题，而是完生长时间经济方针的一部分。
这种表态，让商场“炸锅”了。
那么，这话什么意思？
美国经济远景不确定性加重，假如美国经济真的呈现通胀反弹而引发阑珊，美联储还敢不敢降息？
全球贸易战的危险再次升温，假如特朗普政府持续挥舞关税大棒，美国企业的赢利要打折扣了。
美债收益率下行，商场避险心情飙升。
摩根士丹利的剖析师直言：“全球商场正在从头评价美国科技股的估值水平，AI的光环或许没那么强了。”
更深层次的逻辑是：商场发现，科技股的估值现已站上云端，而实际却没有跟上。
或许的状况是——“五座大山”直压美股科技股。
这次“七姐妹”的大跌，并不是平白无故的，而是有五方面要素：
一是估值透支，盈余难撑。科技股涨得太猛了，英伟达从2023年头到现在涨超数倍；股价跑在基本面前面。商场总算开端问一句：AI公司真的能赚到那么多钱吗？
此间，虽然英伟达在曩昔两年体现微弱，但自2025年3月以来，其股价从1月149.43美元的高点回落，反映了商场对经济阑珊和方针不确定性的忧虑。
二是贸易战加大了供应链危险。特朗普上台后，全球供应链不确定性添加，芯片、智能制作职业首战之地。商场忧虑，美国的科技企业本钱会上升，赢利会被揉捏。
三是美联储方针不明朗，降息预期生变。商场本来以为，美联储会在2025年6月开端降息，但最近美债收益率的动摇，阐明商场的决心开端动摇了。假如通胀东山再起，降息推延，美股的估值逻辑面对改写。
四是全球商场危险晋级。欧洲商场跌落，A股、港股调整，资金开端流向避险财物。全球资金活动呈现反转，美股不再是仅有的避风港。
五是散户惊惧，砸盘潮涌。这几年，美股散户出资者的参加度达到了前史新高，但现在，他们顶不住了——3月10日的暴降，伴随着很多的散户兜售盘，商场惊惧心情快速延伸。
如前文所述，实质上本轮美股的阶段性调整从2月20日开端，持续至今。从2025年2月20日至2025年3月10日，纳斯达克指数、标普500指数、道琼斯指数别离跌落了12.90%、8.62%、6.09%。华安证券将本轮美股调整的原因定性为经济阑珊忧虑带来的美股商场危险偏好下降而引发的阶段性回调，更多归于估值层面的压力。
华安证券战略剖析师郑小霞以为，本轮美股估计还或许回调。美国经济产生实质性阑珊和美国经济阑珊忧虑这两种景象所导致的美股调整性质天壤之别。
美国近期经济阑珊忧虑的直接诱因在于特朗普就任后不断挥舞关税大棒、快速扩展加税规划和进步税率。
复盘美股商场，其自2025年2月初以来的下行更或许是趋势性的，而非暂时性的调整。
2月初以来，美国经济数据持续走弱且低于预期，例如3月7日发布的非农作业数据新增15.1万个作业岗位，低于商场预期的17万，且深层方针（如劳作力参加率下降、兼职作业添加）显现劳作商场疲软，或许比数据外表更“糟糕”。与此一起，特朗普的一揽子新政，尤其是关税方针，经过推高通胀预期和供应链不确定性，显着加重了商场动摇。高度的方针不确定性导致顾客决心和企业出资志愿下降，为经济添加远景蒙上了暗影，短期内难以改变这一趋势。
标普500指数自2月19日高点以来已跌落约8.6%，损践约4万亿美元市值，纳斯达克指数跌幅超越10%，进入技术性调整区间。顾客决心指数2月下降7个百分点至98.3，为2021年8月以来最大单月跌幅，反映了商场对未来经济远景的失望预期。
对此，也有不同观念。有外资出资组织剖析师以为，当时美国劳作商场数据没有显现真实的阑珊信号，短期内阑珊或许性较低，这与商场遍及忧虑的心景象成比照。
另一个意想不到的作业是，虽然特朗普的关税方针或许推高美元以改进贸易顺差，但商场对贸易战的忧虑反而令美元指数从109.35跌至103.9，显现避险心情正在主导商场，这好像与传统经济理论猜测不符。
三
除了经济数据走弱，商场的第二大忧虑是特朗普的新政。
自就任以来，特朗普政府现已推出了一系列充溢不确定性的方针：首先是强硬的贸易保护主义，引发了全球供应链的忧虑；其次是赤字财务方案：大规划基建影响方案或许进一步加重美国财务赤字，推高债款利率；再者是美联储降息预期受挫：政府施压美联储，但经济数据欠安，商场忧虑降息节奏会推延。
商场最怕的，便是方针的不确定性。
花旗银行在最新陈述中指出：特朗普政府的贸易战要挟与财务扩张方针或许对商场带来严重冲击，科技板块与生长股面对下行危险。
这一切，使商场变得极度不安，美股的跌落现已不仅仅是经济数据走弱的问题，而是方针危险加重的问题。
此刻，另一个值得重视的现象是资金正在撤离美股，流向更安全的财物。
美债收益率曲线变得峻峭化，3月10日，10年期美债收益率最低降至4.198%，显现避险心情升温；黄金价格维持在2900美元/盎司邻近，商场开端添加避险装备；VIX惊惧指数飙升至27.86（+19.21%），商场惊惧心情显着加重。
从资金流向来看，“聪明钱”现已开端撤离高危险财物，增持防御性财物，比方债券、黄金、必需消费品职业的股票。
摩根士丹利剖析以为，高估值科技股和生长股的兜售潮或许才刚刚开端，商场动摇性将持续上升。
接下来，A股出资者最关怀的问题是：外围商场的调整会影响A股吗？
状况或是影响不免会有，但未必全盘跟跌。
详细来看，外围商场调整对A股的短期冲击有限，但需重视心情传导。3月11日，A股在美股暴降布景下低开高走，两市成交额达1.48万亿元，显现出较强的耐性。
有剖析以为，出资者可环绕“方针驱动型机遇（科技自主/军工安全））”“防御性板块（消费复苏/盈利战略）”等主线布局。
花旗、高盛等外资组织上调A股评级，避险资金或持续流入。
华安证券主张重视三条有望轮动到的主线：一是商场震动下具有装备性价比一起具有中长时间战略装备价值的银行、稳妥；二是前期轻视滞涨一起有方针催化的范畴，要点重视医药、轿车 (不含零部件)、家电(不含零部件)；三是正值收益实现机遇的强季节性基建优势种类。
如此，美股的调整或许具有趋势性，而A股商场的独立性或正在增强。
美股崇奉坍塌，A股稳住了
欧阳小红/文 崇奉坍塌的那晚，美股阅历了惊魂一夜。次日，A股却稳住了。一3月10日，美国股市惨遭血洗，纳斯达克指数暴降4.0%，标普500指数大跌2.7%，道琼斯指数跌超2%，商场惊惧心情飙升，VIX...
法医秦明：关于这一网络乱象，要打“预防针”
我国青年网合肥10月30日电（记者 田昕禾）2024年10月29日，“全国网络普法行·安徽站”活动在合肥拉开帷幕。在发动典礼上，安徽省公安厅副主任法医生、一同也是小说《法医秦明》的作者秦明，作为皖籍普...
近来，桂阳县法院审结了一同生命权、身体权、健康权胶葛案件。
白叟因小狗被撞死与车主推搡，后诱发根底疾病逝世，法院：车主承当10%的职责
男人开车未留意将路旁边的小狗撞死，然后因补偿问题与小狗的饲主产生胶葛，失手将60多岁的饲主推倒在地，饲主被推倒后因诱发根底疾病导致逝世。近来，桂阳县法院审结了一同生命权、身体权、健康权胶葛案件。202...