余承东：有大车企想与华为协作，但咱们没有资源了
本文源自：金融界AI电报
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市政协委员、首都体育学院党委副书记、院长钟秉枢：
履行“阳光体育”一小时，而非“灯火体育”一小时
2020年，国家卫健委出台的《儿童青少年肥壮防控实施计划》提出，要营建杰出的家庭体育运动气氛，活跃引导孩子进行野外活动和体育训练。“习总书记曾多次呼吁，要让孩子们跑起来，多玩一玩。但现在我国孩子的均匀室外活动时刻仅为0.86小时，低于全球儿童均匀水平2.55小时。”钟秉枢标明，为处理“小胖墩”（肥壮）“小眼镜”（近视）“小豆芽”(身形不良)问题，需求青少年儿童加强野外运动和课外活动。曾有科学研究标明，周末一次性运动14小时起不到近视防控的效果。就像饭要按顿吃相同，野外活动必定要涣散到每天至少2小时。
为此，钟秉枢提出主张，为加强野外运动的次数，校园能够添加野外体育课、野外课外体育活动、野外大课间活动，一同削减室内体育项目的展开，然后履行“阳光体育”一小时，而非“灯火体育”一小时。在详细活动项目上，钟秉枢以为，可由政府部分主导，校园、社区安排，康复展开传统的冬天长距离跑活动，夏日野外三大球运动。“家长、学生都参与进这样的野外运动中，也能营建杰出的家庭体育气氛。”
从社区、校园的维度来看，钟秉枢呼吁，校园要将体育训练归入学生的全体点评系统，一同社区要改善青少年健康环境。“还能够经过民间体育沙龙、体育训练安排，非营利性安排等途径，树立多种形式的青少年体育供应系统，引导学生课外远离电子屏幕。”
“教委能够在全市推广北京第二试验小学做法，即‘体育是榜首学科’的理念。到校榜首件事便是‘零点体育’活动，在‘云炼营’线上渠道上专业教师能够带领学生展开训练一小时活动，也包含体育作业‘121’（ 一个孩子带动两个家长一同完结一项家庭运动），‘体能天天练’小程序训练打卡等。”钟秉枢谈道。
市政协委员、海淀区中小学体育运动促进中心主任刘芳：
区县应是主责部分
2020年10月，中共中央办公厅、国务院办公厅联合印发了《关于全面加强和改善新时代校园体育作业的定见》也清晰提出，责任教育阶段和高中阶段校园严厉按照国家课程计划和课程标准开齐开足上好体育课。鼓舞根底教育阶段校园每天开设1节体育课。高级教育阶段校园要将体育归入人才培养计划，学生体质健康合格、修满体育学分方可结业。
刘芳告知北京商报记者，文件的落地还有赖于各区各校的详细履行。“体育界一直流传着这样一句话：体育是一件‘老迈难’的事，可是‘老迈’注重就不难了。这样的话也给咱们传达出一种信息，处理体育问题需求得到各校园注重，也便是需求校长对相关文件加强了解和履行。”刘芳标明，推动计划落地，加强体育课程建造需求依托各区、各委办局的协同尽力。“对各区来讲，要举全区之力做这项作业，一同，方针终究落地的便是校园，也要看看校园是怎么按照各区要求来展开这项作业。”
“咱们要站在为社会培养人才的视点来看待这件事。”刘芳说到，2018年，习近平总书记曾在全国教育大会上提出健康榜首的教育理念。“青少年在体育训练中要享用趣味，增强体质，健全人格，锻炼毅力。之前出台的文件中还说到很重要的一点便是体教交融，体育部分和教育部分应该怎么为学生和教师去建立渠道，建立一个什么样的渠道，这些都是十分值得讨论的途径。”刘芳标明，针对现在北京市出台的体育20条相关细则，各区也都处在推动作业的过程中。
两会.三人行｜加码中小学体育课建造，要分几步走？
伴随着上一年中小学体育相关方针的出台，增设体育课也成为中小学课程建造的重要一环。“推动校园体育变革，鼓舞根底教育阶段校园每天开设1节体育课”也被写进北京市《政府作业报告》。此外，日前北京市还印发了《关...
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我国基金报记者 泰勒
兄弟姐妹们啊，周末来利好了！
周末利好音讯
李强重磅发声！必要时推出新的增量方针
国务院总理李强3月23日上午在北京到会我国展开高层论坛2025年年会开幕式并宣布宗旨讲演。
李强表明，本年我国将经济添加方针设定为5%左右，既是源于对我国经济根底条件的深入掌握，也源于对本身办理才能和未来展开潜力的坚定信心。咱们将注重加大方针力度与激起商场力气相结合，努力实现这一预期方针。一方面施行愈加活泼有为的微观方针，进一步加大逆周期调理力度，必要时推出新的增量方针，为经济继续向好、平稳运转供应有力支撑。另一方面深化经济体制变革，不断推进全国一致大商场建造，着力打通经济循环的堵点卡点，为各类运营主体进一步营建杰出展开环境，强化对企业立异发明的方针支撑，增强展开内在驱动力。
李强会晤美国联邦参议员一行
国务院总理李强23日在京会晤来华到会我国展开高层论坛2025年年会的美国联邦参议员戴安斯及部分美国企业界人士。李强表明，打买卖战没有赢家。期望美方同中方更多相向而行，依照相互尊重、和平共处、协作共赢的准则坦白交流、增信释疑，深化两国务实协作，推进中美联系安稳、健康、可继续展开。
韩文秀：真挚欢迎世界本钱回归我国，同享我国展开的盈余
我国展开高层论坛2025年年会23日上午举办的微观方针与经济添加专题研讨会上，中心财办分担日常作业的副主任、中心农办主任韩文秀表明，近期许多世界出资者纷繁看好我国经济和我国财物，真挚欢迎世界本钱回归我国，深耕我国出资膏壤，同享我国展开盈余。
韩文秀：我国将添加城乡居民收入，让顾客有钱能消费
韩文秀表明，我国将增强消费才能，在促进经济添加，前进劳动生产率的根底上，添加城乡居民的收入，优化收入分配结构，前进居民收入在国民收入中的比重，让顾客有钱能消费。一起，要扩展服务消费。
此外，本年将前进城乡居民根底养老金最低规范，恰当时进退休人员根本养老金，加快展开第三支柱养老稳妥，往后还要稳步前进公共服务和社会保障的水平。
央行：依据国内外经济金融局势和金融商场运转状况择机降准降息
我国人民银行钱银方针委员会2025年第一季度（总第108次）例会于3月18日举行。会议以为，本年以来微观调控力度加大，钱银方针适度宽松，强化逆周期调理，归纳运用多种钱银方针东西，服务实体经济高质量展开，为经济继续上升向好发明适合的钱银金融环境。借款商场报价利率变革成效明显，存款利率商场化调整机制作用有用发挥，钱银方针传导功率增强，社会融本钱钱处于前史较低水平。外汇商场供求根本平衡，常常账户顺差安稳，外汇储备足够，人民币汇率双向起浮、预期趋稳，在合理均衡水平上坚持根本安稳。金融商场全体运转安稳。
消费贷新政落地：个人互联网消费贷上限前进至30万 最长7年
国家金融监督办理总局近来下发《关于展开消费金融助力提振消费的告诉》，《告诉》包含添加消费金融供应、优化消费金融办理、展开个人消费借款纾困、加强消费金融危险办理、优化消费金融环境、构成方针合力、强化安排施行等七个方面、20条内容。《告诉》清晰，商业银行可依据客户还款才能和危险状况，施行差异化授信。关于信誉杰出、有大额消费需求的客户，个人消费借款自主付出的金额上限可阶段性从30万元前进至50万元，个人互联网消费借款金额上限可阶段性从20万元前进至30万元。在期限方面，针对有长时间消费需求的客户，商业银行用于个人消费的借款期限可阶段性由不超越5年延伸至不超越7年。
合肥市联合调查组：三只羊公司整改契合要求 具有康复运营条件
合肥市联合调查组3月23日发布关于合肥三只羊网络科技有限公司整改状况的通报：2024年10月11日，三只羊公司足额交纳了罚没款6894.95万元。对“香港美诚月饼”“澳洲谷饲牛肉卷”等涉案产品，已累计赔付2777.85万元，并继续依照顾赔尽赔准则，履行退一赔三规范，做好退赔作业。针对三只羊公司在选品品控、宣扬推介、售后服务、内部办理等方面存在的问题，市联合调查组辅导其拟定详细整改办法89项，催促其抓好整改执行，并要求其深入反思此前直播进程中的不妥言行，认真执行网络文明行为规范的要求，切实加强主播人员和直播活动的规范办理，强化社会职责，自觉建立杰出形象。经三只羊公司请求，市联合调查组安排相关主管部门和律师、顾客代表等进行归纳评价，以为三只羊公司整改契合要求，具有康复运营条件。
第六次中日经济高层对话到达20项重要一致
当地时间2025年3月22日，中共中心政治局委员、外交部长王毅在日本东京同日本外相一起掌管第六次中日经济高层对话。双方同意一起执行两国领导人到达的重要一致，丰厚中日战略互利联系在经济范畴内在，一起致力于构建契合新时代要求的建造性、安稳的中日经贸联系。对话到达二十项重要一致。
十大券商最新研判
中信证券：两个要害时点
年内还有两个要害时点：一是4月初外部危险落地后带来的买卖性时机，二是年中中美经济和方针周期同频后带来的装备性时机。第一个要害时点是4月初外部危险落地。这些外部危险包含了美国优先买卖方针备忘录调查结果发布以及“对等关税”的加征方法和规模明亮；从危险落地后的进攻方向上看，通过3月大幅调整且后期有催化的科技主题，因其弱微观相关和强工业催化，估计会成为4~5月最好的方向；从资金面来看，增量资金或来自前期高切低回补、仓位回补以及部分追逐港股的趋势资金回流。
第二个要害时点是年中中美经济和方针周期再次同频。咱们估计二季度美国经济走弱叠加关税压力加大，或许会催生2013年以来我国呈现的第四轮总量经济影响，美国也会推进减税以及降息；在此之后，估计中美经济和方针周期将迎来2021年后的初次同步共振上行，这有利于翻开内需叙事的向上空间，免除我国中心财物的估值限制，而且跟着更多传统中心财物走出成绩拐点，商场将迎来2021年以来最重要的一次风格切换。
申万宏源战略：“四月决断”的商场影响
短期调整触发的要素：“四月决断”接近，经济和A股一季报迎来验证期。中美对弈要害窗口接近，美对华再加征关税忧虑添加。科技新催化空窗期，慎重叙事呈现（大模型前进偏慢，使用落地偏慢），科技消化性价比问题。
评论“四月决断”的4个要害影响要素：成绩验证期，AI行情或许向有成绩支撑的算力缩短。顺周期预期偏低，4月经济验证的边沿影响或许有限。4月2日前后“利空出尽”效应有限，4月后仍是中美对弈要害窗口。AI出资是“大模型和算力相互促进，支撑使用打破”螺旋式催化的进程，短期“暂时没有爆款使用，但爆款呈现有必定性”的叙事下，AI行情仍是安全的，还不到中等级调整的阶段。
二季度防护思想占优阶段，看好高股息有“肯定+”相对收益。保持中期科技工业趋势占优的判别，科技中等级调整的窗口未到。继续引荐：国内AI算力和使用、具身智能、低空经济的出资时机。港股A股化进行时，港股高股息和港股互联网在各自风格中都是更优挑选。
民生战略：转化仍在继续
本周A股和港股都呈现了跌落，首要是以TMT为代表的科技板块领跌。咱们以为2025年1月以来科技股引领的“东升西落”的叙事根本告一段落。我国科技股相对美国科技股走出了独立行情，这使得A股和美股之间的负相关性到达了前史极点值，未来或许存在均值回归。值得注重的是，无论是A股仍是美股，从职业体现上看都是和经济更相关的板块体现出耐性。咱们在前期说到的，当人工智能相关根底设施出资现已到达前史较高值（略等同于2000年头科网泡沫时期信息根底设施在美国经济中占比），阶段性的使用匮乏或许将带来本钱开支的继续回落。当全球最大科技金融国开端叙事转向，也就意味着本钱商场议题的转化开端。近期，美国股市的反弹更多来自于对美国微观经济数据过于失望的预期批改，客观数据强于PMI等片面数据是首要驱动，而并非科技范畴呈现更多的打破。
未来，关于国内而言短期库存周期的改变是什物耗费企稳的要害；但这并非什物财物故事的悉数，在全球工业重建的进程中，海外制造业也开端扩张，这将会带来全球定价的什物财物更好的时机。关于国内出资者而言，全球定价的大宗产品、我国对非美经济体出口的中游制造业将成为新一轮全球什物耗费的挂钩财物。
招商战略：内外部流动性环境改变怎么影响A股？
商场或许阅历经典的3月—4月攻守转机的局势。当时来看，跟着内外部流动性环境的改变，商场正进入攻守转机点，商场风格分解的状况有望得到收敛。外部流动性方面，假如美元指数继续反弹，或许对商场危险偏好构成限制，使得偏防护特点的价值风格体现更好。内资方面，融资资金开端松动，跟着年报和一季报的成绩发表期推进，商场危险偏好下降，融资资金或许转向阶段性流出，然后加快商场风格的短期再平衡，带动商场从前期偏小盘、生长主题的风格向成绩稳健、偏防护特点的方向转化。展望后市，短期A股风格有望呈现阶段性再平衡，要愈加聚集成绩安稳或边沿改进、自在现金流继续改进的板块和标的。但全年来看，科技依然是商场主线，当成绩发表期完毕后，又能够考虑从头回到AI+主赛道。
海通战略：港股定价权在谁手上？
①全体上看，外资在港股存量持股结构中仍占有主导地位，但跟着南向资金的大举流入，南向在港股的边沿定价权正逐渐前进。②分职业看，近期南向资金在港股泛消费、盈余板块上的定价权逐渐增强，外资在港股科技、金融板块上具有更大定价权。③春季行情已是下半场，后续商场震动动摇或增多，注重存在预期差的消费医药、地产板块，科技是中期维度主线。
东吴战略：一季报前瞻，有哪些景气的头绪？
A股向来都会进行“4月决断”，商场也从预期驱动转向根本面买卖。2—3 月商场全体处于数据真空期，这一阶段上市公司成绩陈述没有密布发表，导致定价缺少根本面锚点，依据职业景气的买卖或许会由于缺少弹性而显得吸引力缺乏。在此期间，具有工业叙事想象力、注重远期根本面、且契合活泼资金偏好的主题板块凭仗高赔率的博弈特征成为商场主线。以“小盘生长指数”和“沪深300指数”别离代表“主题买卖”和“根本面组合”，在曩昔10年中，2月—3月主题买卖的胜率高达80%，而4月仅有20%。
进入4月，上市公司开端会集发表成绩陈述，一起两会和政治局会议举行对全年经济展开作出指引，商场会依据微观企业盈余和微观方针基调对股价进行批改。科技主题分支往往处于新技术浸透初期，盈余实现度缺乏，因而在3月末、4月初或许会阶段性落潮。当时咱们也调查到春季烦躁期间体现强势的科技主题，如人形机器人、AI算力等方向现已开端回调；成绩超量实现的公司虽然享用增速溢价，却难以避免资金在博弈成绩时发生的行情动摇；而根本面更厚实的绩优公司在4月更简单跑出超量。
咱们以为一季度成绩景气的方向首要会集在：1）上游有色金属、小金属以及有机硅、硫磺、蛋氨酸等化工品；2）中游光伏工业链和工程机械；3）下流可选消费以及国补获益品类；4）金融地产板块的非银、地产后端、建材职业的水泥；5）TMT板块的消费电子、存储方向。
华安战略：历年二季度哪些板块简单呈现行情？
往后展望，商场向上、向下动能和危险有限，高位震动大环境不变，一起各风格、职业根本面改变有限，因而职业上继续保持轮动，沿着前期滞涨和轻视值方向寻觅等候轮动时机。详细主张注重两条有望轮动的主线：1）商场震动下具有装备性价比一起具有中长时间战略装备价值的银行、稳妥。2）前期轻视滞涨一起有方针催化的范畴，要点注重医药、轿车（不含零部件）、家电（不含零部件）。
装备热门1：历年二季度，哪些职业较多呈现时机？计算近9年各风格及职业在二季度的商场体现，从完好区间体现和区间内最大涨幅两个维度考量：完好区间内消费风格更简单获得较好体现，而生长风格较多呈现阶段性的迸发行情。职业上，完好区间均匀涨幅前10的有食饮、美护、家电、电子、轿车、社服、电力设备、医药、有色、煤炭，区间内最大均匀涨幅前10的有电子、社服、电力设备、美护、食饮、军工、轿车、计算机、有色、通讯。若除掉曩昔消费抱团和新能源工业时机的影响后，电子、轿车、社服、有色在二季度值得注重。
装备热门2：DeepSeek主题行情后，泛TMT板块调整到位了吗？还有多大空间？2月下旬开端，咱们一直着重提示泛TMT板块的估值调整消化危险，安身当时回过头看，泛TMT板块确在2月下旬见顶回落，当时现已进入估值消化阶段。依据复盘阅历，一轮估值消化阶段下，一般计算机、传媒将回调30—35%，通讯回调20—25%，电子回调15—30%，而回调继续时间并没有显着规则，要害在于新的一轮重磅催化剂何时呈现。当时泛TMT板块现已阅历了必定程度回调，但间隔回调完毕估计仍有较大空间，从2月下旬见顶回落至今，计算机、传媒、通讯、电子最大跌幅别离仅为8.1%、8.1%、10.1%、7.6%。
中泰战略：4月商场风格或怎么演绎？
三月后经济数据逐渐发布。从根本面来看，近期发布的金融数据与出口数据均未能展现出“旺季”特征，反映出当时经济复苏的压力。进出口方面，按美元计价，2025年1月—2月，我国进出口总值9093.7亿美元，下降2.4%。其间，出口5399.4亿美元，添加2.3%；进口3694.3亿美元，下降8.4%。出口同比增速较去年同期大幅收窄，低于商场预期，创下半年新低。在美国新一轮关税方针布景下，1月—2月本应是企业“抢出口”的高峰期，但出口数据并未展现出明显添加，闪现外需依然疲弱。
金融数据方面，新年后一般是信贷投进的高峰期，但M1增速较弱，居民与企业信贷需求低迷商场融资志愿缺乏。一起，CPI和PPI数据继续承压，通缩压力仍在强化，企业盈余压力或继续。因而，本轮顺周期板块的反弹更多是杠杆资金和活泼资金凭借当地生育方针等音讯进行的“凹凸切换”，其本质仍是避险行为，而非依据经济复苏的逻辑。在此布景下，现已阅历一轮调整的债市迎来了较好的装备时机。
虽然商场对方针驱动要素有所等待，但实际上，本轮顺周期反弹或更多是部分活泼资金凭借部分主题进行的买卖。以当地生育方针为例，呼和浩特的生育影响方针是消费股短期上涨的直接催化剂，但两会已清晰全体方针方向，商场对生育影响方针的预期差并不大。当时影响生育率的中心问题或是年轻人成婚率和头胎占比下降，仅靠当地性的补助方针难以发生实质性影响。因而，相关板块的炒作更多是短期行为。
此外，近期债市的大幅调整中心在于资金面趋紧，即政府债会集发行进程中，央行并未采纳降准或流动性开释对冲，使得商场流动性预期发生改变。全体来看，当时方针的中心仍是推进以科技为代表的高质量展开，后续方针的重心更多是“应对外部危险”，而非大规模的经济影响。
本轮顺周期板块的强势，除了国内商场的凹凸切换逻辑外，也遭到欧洲军工和制造业扩张的影响。近期德国大幅添加军备和制造业出资，带动全球黄金、有色金属以及欧洲军工股价格上涨。3月4日德国总理提名人默茨回转长时间以来的财务审慎态度，推进德国财务大幅扩张。三项办法彻底落地估计未来十年额定添加德国财务支出1万亿欧元（占GDP的23%） ，均匀每年约为GDP的2%。本周五跟着代表当地政府的德国联邦参议院以超越三分之二的赞成票同意修正宪法批改案，全球第三大经济体德国，正式从曩昔十几年的财务紧缩，转入活泼扩张财务支出的全新前史周期。
中银战略：调整不改战略达观
本周商场继续震动调整，盈余财物及微盘股体现出较强的抗跌特点。此前体现较强的科技股本周领跌。本周腾讯、阿里等互联网巨子纷繁发布财报，商场迎来一波成绩预期的实现行情。通过新年以来的我国科技股重估行情，中美科技巨子的估值差异现已根本弥合。咱们以为，短期商场存在必定震动调整的需求，但中期来看上行趋势并未打破。3月下旬起，A股行将进入财报窗口期，而4月2日特朗普关税方针的落地仍存在较大不确定性，商场危险偏好或迎来阶段性震动。
当时我国财物部分重估的逻辑现已根本阶段性计价，商场短期上行动能或有所趋缓。但当时国内根本面修正预期并未证伪，年内根本面弱修正的主线仍在：年头以来财务发力作用继续闪现，A股盈余有望修正；而当时全A的ERP仍处于一倍规范差下沿水平，盈余弱复苏周期建立的前提下，ERP仍有较强的修正空间及动能。因而，商场短期调整而非趋势回转，信号上需求调查中美科技财物盈余估值比价、关税方针及国内根本面数据演化趋势。
华西战略：怎么了解本轮“回踩行情”？
商场回忆：本周美股商场止跌回稳，A股、港股商场冲高回落，上证指数回落至3400点下方，恒生指数跌破24000点。其间周五A股商场中心指数放量跌落，前期体现强势的机器人等科技体裁落潮，深海科技迸发；钢铁、石油石化等高股息板块上涨；债市利率继续上行后本周有所回落。大宗产品方面，世界、国内黄金价格继续立异高，国内黑色系价格走弱。外汇方面，美元指数小幅上行，非美钱银相应价值降低。
商场展望：调整是为后市反弹的蓄力，商场再度回到关于根本面的定价。接近4月，A股面对特朗普对全球征收“对等关税”的压力和企业财报的发表期，出资者危险偏好阶段性有所回落，商场从前期的估值驱意向根本面定价回归。展望后市，咱们判别在行情回踩和夯实阶段，指数调整起伏或有限。一方面，A股首要指数估值坐落前史中位数邻近，仍具有装备性价比；另一方面，微观方针稳添加决计不改，后续降准降息均有望落地，扩内需一揽子方针发力有利于改进居民预期，本钱商场变革下的社保、稳妥、理财等中长时间资金入市空间也较为可观。
校正：乔伊
审阅：木鱼
周末，利好来了！
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影院驳斥谣言工作人员扮演“石矶娘娘”检票 属传媒公司策划扮演
2月12日，有网友发布视频显现，一家电影院的检票口工作人员扮演成了《哪吒2》中“石矶娘娘”的容貌检票，一旁还有两位将脸部涂绿的“结界兽”，视频摄影者将电影票递给“石矶娘娘”检票后走入放映厅。图/网络截...