商场‖最终的时机，200万吨美豆奔驰我国！近对折面对10%关税，美豆对华依赖度远超我国
来历：饲料商场
据外媒音讯，超30船美国大豆（200万吨）正在驶往我国，但其间近一半将在4月12日后抵达。根据规定，在3月12日之前装运的大豆船货享有一个月关税宽限期，直至4月12日。这30多艘船货有近对折面对4月12日后10%关税。据了解，这些美豆船货多为中储粮预定，或许取得关税豁免。
巴西大豆上市高峰期到来，美豆竞争力下滑，美豆价或跌落。需重视4月中旬订单改变与商洽发展。
据外媒音讯，航运数据显现，超30艘美国大豆船（约200万吨）正驶往我国，其间近一半将在4月12日后抵达，到时我国对美农产品加征的10%-15%关税收效。
知情人士泄漏，这些美豆船货多为中储粮预定，或许取得关税豁免，但没有得到官方证明。在3月12日之前装运的大豆船货享有一个月关税宽限期，直至4月12日。美国农业部3月20日数据显现，对华未售农品存量122万吨，商场重视订单撤销信号以及评价关税影响。
中美大豆交易现状
2024年我国大豆进口达1.05亿吨，主用于家畜饲料，美国占约20%（2100万吨），较2018年交易战前（约33%）下降，首要由于我国转向巴西进口（2024年占70%）。
2025年1-2月，美国对华出口激增84%至913万吨，但3月关税反击（210亿美元农品）与巴西丰盈将重塑格式。
Kpler分析师伊山・巴努指出，美国其实愈加依赖于对我国出口大豆，这远比我国对美豆的依赖度要高，凸显不对称危险。
我国大豆进口格式剧变
2025年1-2月，我国大豆进口出现明显分解：其间从美国进口913万吨，较去年同期的496万吨激增84.1%；而从巴西进口量仅为359万吨，较去年同期的696万吨骤降48.4%。
海关数据显现，今年头两个月大豆进口总量为1361万吨，同比增4.4%，反映特朗普就任前（1月20日）美国大豆船货会集到港。可是交易商估计3月我国进口将回落，由于3月初我国对美农产品加征10%到15%的报复性关税（大豆为10%），及巴西大豆上市高峰期到来。
商场影响与短期展望
宽限期效应：200万吨中约100万吨将在4月12日前抵港（Kpler预算），免税缓冲短期供给。但4月后关税收效（美豆本钱添加45美元/吨），叠加巴西第二季度创纪录出口，美豆竞争力将下滑。
订单动态：Marex分析师理查德估计，若关税使美豆价格高于巴西等其他国家的大豆，将会迎来撤销订单的状况，尤其在第四季度新出口季（10月）前。3月已暂停对华出口，显现出其慎重的心情。
中长期远景
短期内，中储粮免税收购与宽限期可维持部分美豆流入，但第二季度巴西大豆主导（占80%预期）将揉捏美国比例。美国农业部猜测2025年我国大豆进口需求约1.1亿吨，美国供给若跌至1400万吨（-51.8%），将创近年新低。
从中期来看，交易战若不像2018—2020年耐久，美豆可凭其高含油率保住部分商场。要害变量包含4月12日后实践到货以及中美商洽（或许继续到第三季度）。